Prof Chabanov V
La présente monographie est consacrée à l’élaboration de mécanismes visant à doter la monnaie d’un contenu objectif sous forme de travail, ce qui permettra de stabiliser l’ensemble du système financier, de relier production et consommation, et de réduire l’inflation. Elle créera ainsi les conditions nécessaires à la mise en place d’un système financier à double circuit, qui a fonctionné avec succès pendant de nombreuses années en Union soviétique, rendant celle-ci à la fois puissante et sociale.
L’idéologie du système financier examinée ici repose sur le principe selon lequel toute l’activité humaine se déroule dans deux sphères radicalement différentes l’une de l’autre. Dans l’une, les individus créent de la valeur, tandis que dans l’autre, ils la répartissent et la consomment. Il s’agit là d’activités totalement distinctes, et rien ne justifie qu’elles soient régies par la même monnaie.
Dans le même temps, l’uniformité de la monnaie cause un préjudice considérable à l’économie. Elle est la cause principale de l’un des principaux problèmes des entreprises de production dans le monde : leur manque de fonds de roulement, ce qui rend leur fonctionnement extrêmement difficile. En effet, en 2022, le coefficient moyen de couverture des fonds de roulement des entreprises russes (COPOS) s’élevait à moins 21,1 %, et il est aujourd’hui encore plus bas. Autrement dit, non seulement les entreprises n’ont pas les moyens de payer leurs fournisseurs ni de subvenir à leurs besoins, mais elles sont toutes endettées et doivent consacrer une part non négligeable de leurs revenus au remboursement de ces dettes. Ce problème dépasse donc déjà les compétences des entreprises individuelles et nécessite une solution étatique, mais celle-ci ne se profile même pas à l’horizon.
On pourrait la résoudre de manière radicale en introduisant deux formes de monnaie, dont l’une servirait exclusivement à la production, et l’autre exclusivement à la distribution des biens de consommation. Et il leur serait interdit de passer d’un domaine d’activité à l’autre. Les différences entre le comportement de ces flux monétaires sont colossales. Ainsi, la vitesse de rotation de la monnaie dans le secteur productif est limitée par la durée du cycle de production, et est donc nettement inférieure à celle du secteur commercial et financier. À titre d’exemple, si la construction d’un navire prend des années, il est possible de le vendre beaucoup plus rapidement. Or, plus la monnaie tourne vite, plus elle génère de revenus. C’est pourquoi, une fois mis en circulation, l’argent tend à sortir de l’économie réelle pour passer dans le secteur commercial, y créant un excès inflationniste alors qu’il existe un déficit monétaire général dans l’économie réelle. Une telle situation rend manifestement inégales les relations financières entre la production et la distribution des biens de consommation.
De plus, plus le rapport entre les masses monétaires desservant ces secteurs est élevé, plus l’argent circule lentement dans le pays et mieux son économie fonctionne. Les innovations scientifiques et techniques y sont mieux mises en œuvre, les acquis éducatifs et sociaux y sont plus largement utilisés, les ressources naturelles y sont consommées avec une plus grande efficacité, et une masse monétaire plus importante peut fonctionner dans l’économie sans provoquer d’inflation. Ainsi, si en Chine en 2022 ce rapport était de 25,9, en Corée du Sud de 21,9 et au Japon de 9,7, il n’était que de 4,2 en Russie et de 2,8 aux États-Unis. De ce fait, la vitesse moyenne de circulation de la monnaie était de 0,46 tour par an en Chine, de 0,51 au Japon, de 0,59 en Corée du Sud, de 1,22 aux États-Unis et de 2,4 tours par an en Russie.
D’autre part, si la quantité d’argent fonctionnant de manière rationnelle sur le marché de consommation est limitée par la masse de marchandises qui y parvient, sous peine d’inflation, il n’existe pas de telles restrictions dans l’activité de production. De plus, plus la quantité d’argent y est importante, moins il y a d’engorgements financiers dans l’économie réelle et mieux celle-ci fonctionne. Cela ouvre des possibilités supplémentaires pour la régulation de l’économie.
À cet égard, pour organiser un système monétaire à deux circuits, il est proposé d’introduire des unités monétaires supplémentaires, destinées exclusivement à être utilisées comme fonds de roulement des entreprises de production. Elles ne posséderont aucun support matériel et se présenteront sous forme numérique. Leur valeur nominale devra correspondre à celle de la monnaie ordinaire, mais elles ne permettront d’acheter aucun bien de consommation. Par conséquent, ils ne constitueront pas de la monnaie au sens strict, mais rempliront la fonction d’unités comptables conventionnelles dans les règlements entre les acteurs de la production, afin d’assurer la division sociale du travail.
Leur analogue le plus proche est celui des billets à ordre dotés des qualités requises ; c’est pourquoi nous les appellerons désormais « billets de production » (BP). Ils ne servent pas à payer des impôts ; on peut donc les considérer comme une composante du processus technologique, remplissant la fonction d’étalons de travail dans les relations de production, à l’instar du mètre ou du kilogramme en technique. À cet égard, ils n’ont aucun rapport avec le ministère des Finances et la Banque centrale. Et comme il manque actuellement de l’argent pour la production de biens, ils ne constitueront pas des facteurs d’inflation.
Étant donné que l’utilisation des PV ne prévoit pas de tirer un revenu commercial de celles-ci, et qu’elles ne coûteront rien, elles peuvent être transférées gratuitement, de manière irréversible et sans intérêts aux entreprises de production, en quantités qu’elles pourront exploiter de manière rationnelle. Ils seront nominatifs, et après la vente des produits finis contre de l’argent ordinaire, les entreprises seront tenues de racheter leurs PV sans escompte à ceux à qui elles les ont versés pour organiser le processus de production et leur réutilisation. C’est ainsi qu’un circuit de production autorégulé de la circulation monétaire sera organisé, ne nécessitant pas de gestion quotidienne. Dans le même temps, le système financier actuel, avec toutes ses institutions, sera maintenu tel quel.
Les circuits de circulation monétaire mentionnés seront étroitement liés les uns aux autres si l’égalité des masses monétaires qui y figurent, multipliées par leur vitesse de rotation, est respectée entre eux. Comme l’ont montré les calculs, en juillet 2025, cette valeur s’élevait à 100,53 billions de rubles. Si l’on compare ce chiffre au PIB du pays à cette époque (201,2 billions de roubles), qui tient compte de la somme des flux financiers mentionnés, d’une valeur égale, la coïncidence de ces chiffres atteste de la fiabilité de l’analyse effectuée.
Notons toutefois que plus le nombre de PV en circulation est élevé, plus leur circulation est lente. Cela signifie donc que les secteurs à faible vitesse de rotation, notamment la construction mécanique, la science, l’éducation, la culture, le sport, etc., commenceront à être financés de manière plus complète. Une analyse détaillée de tout ce qui précède est présentée dans la présente monographie.
Le schéma de circulation monétaire présenté pourra être mis au point sans risque particulier dans le cadre d’une expérimentation menée dans plusieurs entreprises.
Grâce à la mise en place du système financier proposé, les organisations et les entrepreneurs du secteur productif de l’économie ne manqueront plus de fonds de roulement pour fonctionner et créer de la valeur pour les consommateurs. Ils pourront régler en temps voulu et dans leur intégralité les composants, l’énergie, les matériaux, les produits semi-finis et les services qui leur sont fournis. Grâce à eux, ils pourront gagner de l’argent ordinaire, payer les salaires des employés, les dividendes aux propriétaires et les impôts à l’État, et compenser l’amortissement des immobilisations. Dans le même temps, les PV pourront circuler sans risque de perte, de retard ou de dépense non conforme à leur destination. Il sera impossible de les voler, de les utiliser pour verser des pots-de-vin, de les transférer à l’étranger ou de les échanger contre des devises. C’est pourquoi ces instruments financiers constitueront un puissant facteur de redressement de l’économie et de l’ensemble du climat des affaires dans le pays, et conduiront à la disparition de la source financière de la corruption dans le secteur productif.
Il en résultera la formation d’un marché de production interne pleinement solvable, renforçant la résilience et la productivité de l’ensemble de l’économie. Les conditions seront réunies pour alléger la charge fiscale tant pour les particuliers que pour les entreprises, et pour l’ensemble de l’activité productive. Le problème des investissements dans l’économie réelle cessera d’être d’actualité, et l’inflation baissera considérablement.
Dans le même temps, apparaîtront les « capitaux à long terme » nécessaires à la réalisation de projets commercialement non rentables, mais indispensables à l’État et à la société. L’argent commencera à servir les gens, et non l’inverse ; l’essentiel sera d’accroître la rentabilité sociale, et non d’économiser des billets de banque. La productivité du travail, le niveau de vie de la population et la puissance de l’État augmenteront considérablement en peu de temps. Le chômage diminuera, les ressources naturelles et humaines seront utilisées avec un rendement bien supérieur à celui d’aujourd’hui.
Le système financier du pays acquerra la stabilité nécessaire. Cela exclura tout impact négatif sur l’économie russe de la part de voisins agressifs dans le contexte des sanctions qu’ils imposent. En conséquence, sa protection contre toute forme de manœuvres financières ou autres et de fraudes s’en trouvera considérablement renforcée.
Toutes les mesures mentionnées sont justifiées et décrites en détail dans la monographie présentée.
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